有一定炒股經驗的股民，幾乎沒有不認識MACD指標的。在眾多技術分析指標中，MACD指標是當之無愧的王者。相對於其他技術分析指標，MACD指標在研判大勢上具有更便捷、準確率高的優點。
如果股民朋友能夠熟練使用MACD指標，不僅能優化自己波段操作的能力，還能及時規避因為主力帶來的風險。因此，MACD指標是眾多新股民朋友不得不學習的一種技術分析指標。
6.1 拒絕金叉與拒絕死叉
概念精讀
前文曾經講解過均線的“黃金交叉”與“死亡交叉”，MACD指標也存在這樣的形態，並且在實際操作的過程中，其意義基本與均線的“黃金交叉”和“死亡交叉”相同。與之相比，MACD指標還具有兩種更為重要的形態——“拒絕金叉”與“拒絕死叉”。
“拒絕金叉”是由於指標線突然轉向，從而導致了“黃金交叉”形成失敗；MACD指標的“拒絕死叉”，就是MACD指標在將要形成“死亡交叉”的時候，由於指標線的突然轉向從而導致形成“死亡交叉”失敗。
通常情況下，“拒絕金叉”可以被看成是一種非常強烈的賣出信號，而“拒絕死叉”則是一種非常強烈的買進信號。
要點解析
1.拒絕金叉
（1）“拒絕金叉”是指MACD指標中的DIFF線下穿DEA線一段時間後，突然從向下的運行勢頭轉變為向上運行，但是在即將向上穿過DEA線的時候又再次掉頭向下運行的態勢（如圖10-1所示）；
（2）一般情況下，“拒絕金叉”可以被看成是一種典型的賣出信號，如果股民朋友遇到了這種形態，最佳的選擇就是賣出手中持股，規避後市風險；
（3）如果“拒絕金叉”形成於下跌後的底部區域，又或者在“拒絕金叉”形成後個股MACD指標又形成了其他買進形態，那麽股民朋友就可以根據實際情況試探性介入，避免錯失抄底良機。
圖10-1 “拒絕金叉”示意圖
2.拒絕死叉
（1）所謂的“拒絕死叉”是指DIFF線向上穿過DEA線後，突然從上漲勢頭轉變成了下跌勢頭，並且在即將向下穿過DEA線的時候再次轉頭向上運行（如圖10-2所示）；
（2）一般情況下，當個股的MACD指標形成了“拒絕死叉”之後，後市往往會形成一波上漲行情，雖然上漲的幅度不一，但是最少也能達到之前的高點位置；
（3）在有莊家介入的個股中，如果股價在經過小幅上漲之後就突然形成了“拒絕死叉”形態，那麽就多半是莊家為了洗盤而刻意營造的“拒絕死叉”，此時股民朋友如果拋出了手中持股，就損失了一次套利良機；
（4）當“拒絕死叉”形成的時候，股民朋友最佳的買進時機就是DEA線反身向上的時候。
圖10-2 “拒絕死叉”示意圖
實盤操練
2015年5月29日，渝開發（股票代碼：000514）的MACD指標的DIFF線由上升趨勢突然轉變為下跌趨勢，並且試圖向下穿過DEA線，此時股價也下跌到階段性低點10.00元的位置。但是幸得第二個交易日多方的有力上攻，該股MACD指標才擺脫了形成“死亡交叉”的命運，最終扶搖直上，構築出“拒絕死叉”這一形態。
從圖10-3中可以看到，在“拒絕死叉”的有力支撐下，該股於6月19日上漲至17.20元，期間漲幅達72.00%。如果股民朋友能夠及時發現該股形成了“拒絕死叉”形態，並且果斷跟進，那麽就能充分打開自己的獲利空間。
圖10-3 2015年5月至6月渝開發K線圖
鞏固練習
問題1：
試分析圖10-4中大通燃氣（股票代碼：000593）在形成下跌行情之前有怎樣的征兆或者特征？
圖10-4 2014年4月至5月大通燃氣K線圖
答案：
從圖10-5中可以看到，大通燃氣在形成下跌行情之前，其MACD指標曾形成了“拒絕金叉”形態，這一形態的出現直接預示著該股後市將形成下跌行情。
圖10-5 2014年4月至5月大通燃氣K線圖
問題2：
在圖10-6中，*ST蒙發（股票代碼：000611）的MACD指標早以形成拒絕死叉的形式預示了2014年4月至6月的這波上漲行情，這種說法對嗎？
圖10-6 2015年4月至6月*ST蒙發K線圖
答案：
這種說法是錯誤的。如果我們仔細觀察圖10-7，就能發現實際上所謂的拒絕金叉並沒有形成，該股MACD指標中的DIFF與DEA已經重合在一起，並不符合拒絕死叉的形成條件。
圖10-7 2015年4月至6月*ST蒙發K線圖
6.2 空中加油
概念精讀
“空中加油”是MACD指標形成的一種較為特殊的組合形態，之所以稱其為組合形態，是因為它和“黃金交叉”、“死亡交叉”這種單一交叉形式不同，它是由“金叉”、“死叉”通過一定的排列方式組合而成的。
在股市中，“空中加油”形成後，往往後市都會形成上漲行情。因此，股民朋友如果想要擴張自己的獲利空間，就必須掌握這種形態的用法。
要點解析
1.當DIFF線在0軸以上的位置向上穿越DEA線形成黃金交叉後，又在某一個位置向下穿過DEA線形成死亡交叉，就具備了構造“空中加油”這一形態的基礎條件；
2.如果在“黃金交叉”與“死亡交叉”都形成之後，個股的MACD指標再一次在0軸以上的位置構成“黃金交叉”，就產生了“空中加油”這一組合形態（如圖10-8所示）；
3.“空中加油”並不是死板的單一模式，如果第一次形成的不是“黃金交叉”，而是“拒絕死叉”，那麽也可以被稱為“空中加油”；
4.一般在“空中加油”出現後，股價都會大幅上漲。因此，它可以作為一個非常強烈的買進信號。
圖10-8 “空中加油”示意圖
實盤操練
2015年2月初至3月中旬，燕京啤酒（股票代碼：000729）的MACD指標走勢可謂是一波三折。該股MACD指標先是在0軸以上的位置形成了“黃金交叉”，隨後又形成了“死亡交叉”，正當股民被這種大起大落的走勢弄得暈頭轉向的時候，MACD指標卻又一次完成了“黃金交叉”的構築，至此，“空中加油”徹底產生，隨後該股股價也是扶搖直上。
2015年2月9日，該股最低價僅為7.60元，經過“空中加油”的不斷能量補充，截至4月17日，其最高價已經攀升至11.38元，期間漲幅達49.74%。如果股民朋友能夠捕捉到該股形成“空中加油”的動態走勢，那麽就能輕鬆抓住一波上漲行情，從而為自己創造豐厚的利潤（如圖10-9所示）。
圖10-9 2015年2月至4月燕京啤酒K線圖
鞏固練習
問題：
圖10-10中MACD指標先形成了“拒絕死叉”，隨後又先後形成了“死亡交叉”、“黃金交叉”，這樣其整體走勢還能被稱為“空中加油”嗎？如果可以請說明緣由。
圖10-10 2015年2月至4月湯臣倍健K線圖
答案：
“‘黃金交叉’——‘死亡交叉’——‘黃金交叉’”隻是“空中加油”的標準形態，從形態意義上說，“拒絕死叉”與“黃金交叉”基本相同，隻不過預測威力不同。因此，問題中敘述的MACD指標整體走勢可以被稱為“空中加油”，該股後市股價上升走勢也證明了這一點（如圖10-11所示）。
圖10-11 2015年2月至4月湯臣倍健K線圖
6.3 頂背離和底背離
概念精讀
“頂背離”和“底背離”是股市中非常重要的兩種形態，有經驗的股民朋友一般都對MACD指標中的“頂背離”和“底背離”不陌生。“底背離”能為想通過搶短線反彈，擴展獲利空間的股民朋友提供一個良好的買入信號；而“頂背離”則能使股民朋友規避因為“高台跳水”而被套在高位的悲劇。
要點解析
1.底背離
（1）“底背離”是指股價出現兩個或者三個近期的低點（如圖10-12）；
（2）DIFF指標與DEA指標形成“金叉”並不配合股價出現的低點位置；
（3）這種情況說明空方真正能夠向下做空的力量已經消耗殆盡；
（4）這時股價破位下跌產生的新低點，往往是空頭陷阱；
（5）股民朋友可以將“底背離”視為買入信號，進行短線操作。
圖10-12 “底背離”示意圖
2.頂背離
（1）“頂背離”與“底背離”相反，股價創造的新高點總比前一相對高點高（如圖10-13所示）；
（2）DIFF指標和DEA兩條曲線所形成的交叉點一點比一點低；
（3）“頂背離”的出現意味著股價原有的運行趨勢即將發生轉變，並且會深幅下跌；
（4）股民朋友在遇到“頂背離”的時候應該提高警惕，進行減倉操作；
（5）如果股價與MACD指標之間發生了兩次“頂背離”現象，那麽股民朋友就要及時拋出籌碼，清倉離場，因為連續的“頂背離”通常都意味著股價將會一跌再跌。
圖10-13 “頂背離”示意圖
實盤操練
2014年3月末至5月初這段時間裏，奧克股份（股票代碼：300082）的股價在震**的過程中，重心不斷下挫，並且每一次震**形成的低點都比上一次低，但是其MACD指標形成的低點卻在不斷升高。由此可以說，股價走勢與MACD指標的走勢形成了“底背離”這種技術形態。
從圖10-14中可以看到，在“底背離”形成之後，該股曾以4.97元的價格創造出了相對低點。由於有著“底背離”的支撐，截至7月15日，其最高價已經上漲至6.41元的價格，期間漲幅達28.97%。如果股民朋友能夠及時捕捉到“底背離”的形成，那麽就能從容吃到一段上漲行情。
圖10-14 2014年3月至7月奧克股份K線圖
鞏固練習
問題1：
圖10-15中標注區域可以算是底背離嗎？
圖10-15 2014年4月至10月向日葵K線圖
答案:
有時雖然股價沒有創造出新低點，隻是與之前一次低點持平，但是DIFF指標與DEA指標在0軸之下形成的交叉點仍舊一次比一次高，這種現象也屬於“底背離”現象（如圖10-16所示）。
圖10-16 2014年4月至10月向日葵K線圖
問題2：
圖10-17中的股價與MACD形成了怎樣的形態，這種形態的出現意味著什麽？
圖10-17 2014年1月至4月萬訊自控K線圖
答案：
2014年1月至3月，萬訊自控（股票代碼：300112）的股價與MACD指標形成“頂背離”形態。並且在“頂背離”形成後，該股股價便開始大幅下跌。2月24日，該股最高價為12.02元，截至4月28日，其最低價已經下降至6.92元，期間跌幅達42.43%（如圖10-18所示）。
圖10-18 2014年1月至4月萬訊自控K線圖
6.4 雙線合一
概念精讀
顧名思義，MACD中的“雙線合一”指的是DIFF線與DEA線重合。在實際應用過程中，要想熟練掌握這種形態，還需要一定基礎知識儲備。在不同位置形成的“雙線合一”具有不同的名稱和意義。具體來說，可以將其分為“山穀底”、“安全區”和“半山腰”。
利用MACD指標的“雙線合一”是一種較為安全的選股方法，並且由於“雙線合一”具有簡單易懂、實用性高、預測能力較強等優點。因此，不管是對有炒股經驗的老股民，還是零基礎的新股民，“雙線合一”都是一種行之有效、參考價值較高的技術分析方法。
要點解析
1.山穀底
（1）“山穀底”是指DIFF線和DEA線在0軸以下比較遠的地方重合，這樣的形態就好像處於兩山之間的深穀一樣，因此，特將其形象地稱為“山穀底”（如圖10-19所示）；
（2）“山穀底”多形成於股價下跌至相對曆史低位附近的位置，由於此時個股基本上已經將風險充分釋放，因此，後市上漲的空間較大；
（3）如果股民朋友在實際的投資過程中，發現DIFF線和DEA線在構築出“山穀底”之後，又形成了向上的開口，那麽就說明在後市較長的一段時間裏，該股會形成中級上漲行情，甚至是長期上漲行情；
（4）對於中長線股民來說，“山穀底”可以被認為是一種買進信號。
圖10-19 山穀底示意圖
2.安全區
（1）當DIFF線與DEA線在0軸附近不遠的地方形成了“雙線合一”的時候，可以稱其為“安全區”（如圖10-20所示）；
（2）“安全區”一般出現在股價已經小幅上漲，隨後在中途橫盤的位置，並且股價的上下波動幅度不會很大；
（3）在形成了“安全區”後，如果DIFF線與DEA線能夠形成同時向上運行的趨勢，那麽就表明多方的力量正在逐漸變強，但是前期優勢並不是十分明顯。因此股價會緩慢、小幅上漲；
（4）炒中、長線的股民朋友可以將“安全區”的出現視為介入信號，雖然在一段時間內的漲幅不會很大，但是風險相對更小，比較適合保守型的股民朋友。
圖10-20 安全區示意圖
3.半山腰
（1）DIFF線與DEA線在0軸以上較遠的位置形成“雙線合一”，就是所謂的“半山腰”（如圖10-21所示）；
（2）“半山腰”的出現，往往意味著多方已經積累了足夠的力量，一旦“半山腰”由雙線合一變成同時向上運行，那麽後市個股就會進入到一段漲幅較大的上漲行情中。通常在較短的時間內，股價就能上衝到一個較高的位置，對於短線股民來說，當雙線向上運行的時候就是絕佳的買入時機；
（3）“半山腰”在帶來巨大漲幅的同時也伴隨著巨大的風險，一旦多方力量消耗殆盡，那麽空方就會發起反攻，股價也就隨之迅速下滑；
（4）股民朋友要想利用“半山腰”來擴展自己的獲利空間，就必須要學會快進快出，並且嚴格遵守製訂的投資計劃，一旦確認股價下跌，就必須立刻出局，不要因為貪圖小的利益就去承擔巨大的風險。
圖10-21 半山腰示意圖
實盤操練
2014年5月至6月，寶利國際（股票代碼：300135）MACD指標中的DIFF線與DEA線在0軸以下較遠的位置重合，形成了“山穀底”，隨後該股便以2.96元的價格觸底。經過一段時間的小幅回升後，其MACD指標中的DIFF線和DEA線又在0軸附近的位置再次重合，形成了“安全區”，隨後股價開始持續上漲，截至8月7日，其最高價已經上漲至4.31元，期間漲幅達45.61%（如圖10-22所示）。
對於冒險型的股民朋友來說，當個股形成了“山穀底”之後，並且DIFF線與DEA線開始同時向上運行的時，就可以選擇買進該股。而對保守型的股民來說，當“安全區”形成後，MACD指標中的DIFF線與DEA線構成向上的開口時，就可以放心購入該股，坐享一波上漲行情。
圖10-22 2014年5月至8月寶利國際K線圖
鞏固練習
問題：
圖10-23中標注位置的“雙線合一”屬於“山穀底”、“安全區”、“半山腰”中的哪一種？股民遇到這種形態的時候應該製定怎樣的操作策略？
圖10-23 2014年7月至12月天晟新材K線圖
答案：
從圖10-24中可以看到，天晟新材（股票代碼：300169）的MACD指標形成“雙線合一”的位置在0軸以上較遠的地方。因此，可以判斷其為“半山腰”。當股民遇到這種形態的時候，應該製定快進快出的操作策略。
該股在“半山腰”形成後，雖然在短時間內能夠迅速上漲，但是自2014年9月5日起，該股便大幅下跌，此時該股最高價還為12.38元；2015年1月5日，其最低價已經下滑至7.98元，期間跌幅達35.54%。
圖10-24 2014年7月至12月天晟新材K線圖