孫權在第二隊，聽得前軍得勝，催兵行至逍遙津北，忽聞連珠炮響，左邊張遼一軍殺來，右邊李典一軍殺來。孫權大驚，急令人喚呂蒙、甘寧回救時，張遼兵已到。淩統手下，止有三百餘騎，當不得曹軍勢如山倒。
——引自《三國演義》第六十七回
卻說張遼領七千兵守合淝，聞細作來報孫權將至，而曹仁救兵不到，不由心中愁悶。忽報曹仁差護軍校尉薛悌前來，即命請入。薛悌與張遼、樂進、李典三位將軍見禮，即將木匣呈上，上有曹操親筆簽封，上書四字：“賊來乃發。”張遼問中軍孫權現至何處，中軍答還有一日路程即到合肥。張遼道：“事急矣！”便開匣觀看，見匣內書中寫道：“若孫權兵至，張、李二將軍出戰，樂進守城。”張遼將教遞與李典、樂進觀之。
樂進不明其意，說道：“將軍之意若何？”張遼道：“丞相深謀遠慮，此書大有道理。因聞主公遠征在外，吳兵以為我合肥無兵，其十萬大軍一到，我必堅守不敢出，則今番破我合肥必矣。我若偏偏以精兵出城，待其紮營未穩而擊之，彼必以為我有援兵已至，不敢全力相攻。倘上天眷顧，天子有福，我能奮力與戰折其鋒銳，則城內將士眾心可安，彼時眾誌成城，合肥孤城然後可守也。不知李曼成以為然否？”
那李典自恃曹公舊人，常因張遼乃呂布降將，地位反在自己之上，素與張遼不睦。又因城中兵少將寡，若輕易出城抗擊孫權十萬之眾，無異以卵擊石，所以聽聞張遼此言，冷哼一聲默然不答。樂進見李典不語，也以為此計過於冒險，便作個和事佬，勸張遼道：“丞相寫此書時，必不知孫權以十萬大軍前來，故令出城攻擊敵軍。如今賊眾我寡，兵力如此懸殊，恐怕難以迎敵，不如堅守為上。”張遼再看李典，李典仍不言語。
張遼奮然從座中站起，說道：“公等皆是私意，不顧公事。某也不需二公相助，隻一人自出迎敵，誓與那碧眼兒決一死戰！”便教左右備馬。李典臉上發燒，心想自己忝為丞相故人，尚不如人家一員降將，寧不自愧？死則死爾，也強於讓人家小看了去！於是慨然而起道：“文遠將軍如此，李典豈敢以私憾而忘公事？願聽將軍指揮，絕無二心。”張遼大喜，即令募集勇士，得八百人，殺牛犒賞軍士，準備明日大戰。李、樂二將領命，各去準備。張遼又請薛悌速歸樊城，發書催請丞相發兵來救合肥，薛悌亦領命而去了。
卻說孫權令呂蒙、甘寧為前隊，自與淩統居中，其餘諸將陸續進發，望合淝殺來。呂蒙、甘寧前隊兵進，被樂進詐敗誘兵深入。孫權聽得前軍得勝，催兵行至逍遙津北，忽聞連珠炮響，張遼引八百餘騎當先殺至，其快如風，轉眼已到孫權馬前。孫權急回馬而走，高呼淩統、穀利抵住張遼。
張遼披甲持戟，先衝鋒陷陣，殺死數十人，斬二員大將。張遼大呼己名道：“某乃張文遠也，你吳兵不怕死者，盡管來戰！”衝入軍壘，到達孫權旗下陣營。宋謙、徐盛不敵，士兵開始潰散。潘璋在後馳馬追上，親手斬殺兩個逃兵，叫道：“誰若再逃，以此為例！”士兵見此，皆回頭再戰。孫權見此情大驚，隻好登上山頂，以長戟自守。從高處看見張遼率軍甚少，便令軍士將張遼軍團團圍住。張遼一馬當先，突出包圍，麾下數十人隨出。其餘軍士呼道：“將軍棄我等不顧了嗎？”張遼聞呼，即回馬再度衝進包圍，救出眾軍。吳軍望風披靡，氣為之奪，無人能當。甘寧、呂蒙引軍回救，卻被樂進從後追來，李典又截住廝殺。吳兵大潰，退後十裏紮寨。張遼等初戰得勝，遂勒兵回城，整修戰備。一時城中士氣大振，眾軍心安。吳兵遠來戰事不利，繼之軍中瘟疫流行。孫權見此番出兵又成泡影，隻得下令撤軍。先令大隊人馬徐徐撤營拔寨，分批到江邊上船，離開江岸。卻留呂蒙、蔣欽、淩統、甘寧及禁軍車下虎士一千多人，跟隨孫權駐於逍遙津北，以防城中張遼等前來突擊。
不料張遼早已派出細作，並令門軍於高處偵伺瞭望，將吳軍動靜及時回報。突聞吳軍撤兵，張遼便親率精卒一千出城，乘機發動襲擊，即不擊鼓亦不鳴金，突發而至。吳軍眾將正引軍撤到江邊，毫無防備，回首看時，張遼已至身前。吳將宋謙、徐盛回身迎戰，皆被張遼擊潰而走，陳武奮力迎戰，不幸戰死。董襲已到船上，令眾軍擂鼓呐喊助威。忽然江上猛風大作，白浪掀天，波濤洶湧。軍士見大船將覆，爭下腳艦逃命，董襲仗劍喝喊，風急船覆，董襲竟死於江口水中。孫權即令甘寧、呂蒙引車下虎士奮力抵擋，淩統亦率衛隊拚死廝殺。甘寧引弓射敵，一箭一個，曹兵無不應弦而倒。甘寧回頭，厲聲問道：“此激戰之際，全賴軍鼓助威，今鼓聲因何不響？”喝問時壯氣毅然，勇冠一時。
孫權目睹一切，對甘寧敬意更增。此時不知董襲已為指揮擊鼓喪身江中，遂援鼓自擂。因徐盛、宋謙、甘寧等人拚死抵抗，曹軍攻速放慢，不得任意而為。淩統率衛兵三百保孫權衝出重圍，至逍遙津。時值河橋半拆，丈餘無板，淩統請孫權勒馬退後五丈，再急策向前騰越而過。張遼見孫權躍馬過橋，因其馬神駿，以為必是東吳上將，遂舍了眾軍，繞河緊追不舍。吳將賀齊率三千人在逍遙津南接應，張遼退去，孫權僥幸得免。淩統返身衝入敵陣，直待主公孫權得救方出，回視手下三百士卒無一生還。
張遼大破吳軍，殺敵上萬，俘獲無數。回城之後，張遼問東吳降兵：“適才有紫須大將，騎駿馬、上身長而雙腿短、善於騎射者為誰？”降卒答道：“乃吳主孫權也。”張遼大悔，回首謂樂進道：“某與孫權相遇戰場，奈不知是他，即未死追，險一些兒便活擒之矣。”樂進又將此事告知部將，曹軍聽了，皆大為歎恨。
孫權引敗軍回歸建業，聞董襲、陳武皆死於此戰，深為痛悼，親為哭吊，並命陳武愛妾殉葬。又各賜予複客二百家，免除稅役。史載董襲身高八尺，武力過人，有誌節，對人慷慨，極其忠於孫家，謂江表之虎臣。孫策死時，吳國太即將孫權引見董襲，詢間江東能否可保，董襲即答道：“江東有山川險阻可憑，討逆將軍為牧，民皆感其恩德。今討虜將軍承襲基業，上下齊心，張昭秉政，我董襲等人以為爪牙，此據地利、人和之時，絕無可慮！”吳國太聞言大慰。陳武自十八歲便隨孫策起兵於壽春，連年征戰立有奇功，拜為別部司馬。後孫策打敗劉勳，自廬江人中挑精銳之兵交陳武統領，所向披靡。孫權登位，轉任統領五校，因累立戰功升為偏將軍。可惜兩員虎將，盡死於此役，可謂東吳大恨，得不償失，無功而返。經此一戰，東吳無人不知張遼大名。相傳此後吳人但有小兒夜啼不止，若威嚇之“要是再哭，看張遼來捉了你去”，小兒則哭聲立止——“張遼止啼”即緣於此戰也。
孫權即敗，急令魯肅致書劉備，令其北擊漢中以使曹操回兵，準備再攻合肥，以雪前恥。劉備得書，與法正、孔明商議。法正道：“曹操自得漢中，勢力漸侵巴郡，某舉薦黃權為將，請為主公驅之。”劉備大喜，即遣黃權出兵巴郡，擊破投降曹操之真人酋帥樸胡、杜蒦、任約等人。曹操此時已班師鄴城，正欲再下江南乘合肥大勝擊破孫權，聞報巴郡有失，即令夏侯淵派大將張郃率軍進至宕渠，準備將巴郡、巴東、巴西之真人族民悉數徙至漢中。劉備針鋒相對，派張飛率萬餘人迎擊。張飛與張郃軍相持五十餘日，張郃退回南鄭。建安二十年十二月，劉備於是平定三巴。
建安二十一年春，因丞相曹操平定漢中之偉功，文武眾官皆議立曹操為魏王。曹操再三不允，以華歆、鍾繇為首眾官引經據典，援引事例，皆雲魏公功高巍巍，古之未有，若不應群臣之請，恐失天下之望。曹操拗不過眾官，遂密問主薄楊修道：“孤自罷三公，領丞相職以來，所有朝議，唯懼少府孔融、尚書令荀彧。今二人即死，孤若應群臣之議進位魏王，若有耿言直諫者，當為何人？”楊修道：“除中尉崔琰外，滿朝更無其人。”曹操道：“崔季珪乃孤之故交，諒不至此。”於是允眾官之請。華歆大喜，拜表奏請天子，天子欣允，遂進封國丈曹操為魏王。
曹操即進魏王，天下各州郡牧守皆上表以賀。奉車尉楊訓亦上表稱讚丞相功績，誇述魏王盛德，用辭浮奢，頗有諂媚之語。主薄楊修將此表文一字不差記下，閑時常當眾吟誦，聞者無不絕倒。因楊訓為崔琰所薦，便有人譏笑楊訓迎合權勢，乃崔琰薦人不當。崔琰聞說此事，遂從楊訓那裏討來表文草稿，從頭至尾看了數遍，感覺並無太多不妥之處。即外間將楊訓說得如此不堪，其意不在楊訓，而在於妒恨於自己，欲使己失寵於魏王也。
崔琰極不以為然，便寫信給楊訓，書中有一句說道：“讀公之表文，亦言其實而已。曹公進位魏王，隻其自為之耳，非你表文之功。時乎，時乎！會當有變，任自為之！”崔琰本意是諷刺那些批評者，譴責其隻知嗬斥楊訓阿諛奉承，而不尋求其文合於情理之處也。意謂“不必理會彼胡亂指責譏笑之輩，待時移事變，忠奸真偽必水落石出——任其自為，不必理會”。楊訓亦知滿朝文武近來皆以自己賀表為嘲，本來食不甘味，懊惱萬分，此時得到崔琰回書，知道老師崔琰本意，即如釋重負，心中大定，將書信遍傳賓客，以為自解。
不料崔琰此書傳入楊修耳內，便趁曹操公事閑歇之際，將此事當閑話說與曹操，並背誦其書中之辭。曹操問道：“此書何意也？德祖可試解之。”楊修說道：“學生才淺，怕是說的不恰。”曹操笑罵道：“你小子這是自謙，還是作偽？當初平原名士彌衡輕視天下之士，連孤也不放在他的眼中。卻對你大為激賞，謂‘天下隻有二人，乃大兒孔文舉，小兒楊德祖’。少府孔文舉蔑視於孤，唯與你折節下交。他二人互讚一個仲尼不死，一個顏回複生，哪個不知？崔琰書中之語你即能誦之，也必解得，不得虛套。”
楊修故作惶恐道：“學生伎倆，難逃魏王法眼。某即試說之：崔琰曾師事鄭玄，頗有清正方直之名，亦嚐以之自負，謗譏時政。學生非是以小人之心度君子之腹，他這封信乃傲世不滿，怨恨咒罵之語也。”曹操一怔，問道：“何以見得？”楊修道：“殿下學究天人，不必學生冗述。其雲‘時乎，時乎！會當有變，任自為之’之語，無非反對殿下進位魏王，非人臣之所當為。此時殿下雖然一時得意，憑借勢力可為所欲為，待將來時過境遷，天下有變，必為世人所棄，天下共誅之耳。學生若解錯了，亦請殿下寬恕。”
曹操細思一回，怒道：“且不論其本意如何，單這書中之語，便有怨妄之心。民間皆重子而輕女，若誰家產子，鄰人來問‘得弄璋之喜乎’？主人答之‘弄璋也’！則為喜；若雲‘不過生一女耳’，此‘耳’字便是怨妄懊惱之語。崔琰之‘時乎，時乎’便是此意。‘會有變時’，其意不恭，又何疑哉？”遂即傳令，命罰崔琰為徒隸，派人看守，聽其在監中言論。數日後，監役人來報：“崔琰言談如故，毫不屈服。其雖受刑拘在押，卻與賓客來往，門庭若市。崔琰接待賓客時胡須卷曲，雙目直視前方，似有所怨忿。”曹操本來是想讓崔琰服軟，或上書以自辯其冤，不料他竟是此等不屑一顧，不由大為不悅，於是以“怨謗不遜”之罪，賜令崔琰自死。於是崔琰終不辯解，含冤而死。
崔琰即死，監役人驗明屍身，來報曹操。曹操正在進食，聞報大痛，失箸於地。暗道“不好，某上了當也！”於是恍然大悟，痛恨楊修。書中暗表，害死崔琰卻是楊修一計，曹操嗔怒之下不及細察，這才中了圈套。說話的，你道楊修與崔琰二人一個朝臣，一個府臣，素無糾葛，卻為何處心積慮又將其害死？這裏麵有個緣故，卻源於上次曹操晉位魏公之時，欲立太子，曾問計於崔琰。那崔琰與曹操三子曹植本有親戚，卻力薦曹丕為嗣，此事為曹植所知，心中不免懷恨，欲除之而後快。楊修、曹植均為建安年間天下文學之冠，臭味相投，故此二人過從甚密，互為表裏，朝野盡知，唯獨瞞著曹操而已。此番楊修設計圖害崔琰，便是為曹植報前番之仇，同時除去此後奪嗣之政敵耳。曹操即悟，轉恨楊修，已生殺機。
閑言敘罷，書接前文。建安二十一年五月，魏公曹操進封魏王，任丞相，領冀州牧，位及人臣。曹操推辭再三，天子不允，乃拜受魏王之爵，冕十二旒，乘金根車，駕六馬，用天子車服鑾儀，出警入蹕，於鄴郡蓋魏王宮，議立太子。先前所立曹丕，乃魏公世子；此時既為魏王，則需立太子也，故要重新計議。當時排列嫡庶：曹操大妻丁夫人無所出，妾劉氏生子曹昂，因征張繡時死於宛城。次妻卞氏所生四子：長名丕，次名彰，三名植，四名熊。又有小妾環夫人生曹衝，年齡尚幼，且體弱多病。因丁夫人無後，遂遭罷黜，而立卞氏為魏王後。因第三子曹植字子建，極聰明，舉筆成章，為曹操所喜，欲立之為後嗣。
長子曹丕恐不得立，乃問計於中大夫賈詡。賈詡自曹丕拜以為師，此後便專心輔佐之，今見已臨大計之時，便教曹丕如此如此行事。自此後但凡操出征，諸子送行，曹植乃稱述功德，發言成章；惟曹丕隻是流涕而拜，左右皆為之感傷。於是曹操懷疑曹植乖巧，其忠孝誠心不及曹丕。賈詡又教曹丕使人買囑魏王近侍，皆言曹丕之德。曹操欲立後嗣，於曹丕、曹植、曹衝三子之間躊躇不定，乃問賈詡道：“孤即晉魏王，需立後嗣，應當立誰？望先生教我。”賈詡做沉思狀，許久不答。曹操追問其故，賈詡答道：“正有所思，故不能即答耳。”曹操問道：“有何所思？”賈詡對道：“思袁本初、劉景升父子之事。”——言其廢長立幼，取禍之道也。曹操大笑，遂立長子曹丕為王世子。曹操即立世子，治兵完畢，遂再次興師伐吳，率軍進入居巢。征途漫漫，朔風勁吹，寒雨透甲，正是初冬十月間天氣，時近漢曆元旦。於是過了元旦，至於來年建安二十二年正月，曹操下令三軍，向濡須口發動進攻。孫權即以呂蒙為都督，據城濡須塢堅守，扼控濡水與長江交匯處，置強弩萬張以拒曹軍。
時當隆冬，天氣惡劣，時常風雨交加。兩軍常立於泥水之中，衣甲盡濕，苦不堪言，交互進攻，互有勝負。二月天氣轉好，曹操令前軍進屯郝溪，大舉而進。因彼時張遼、臧霸未至，曹仁屯樊城，夏侯淵、張郃等守漢中，眼前並無上將，便命漢中降將楊白為先鋒。那楊白雖為漢中名將，但不習水戰，又不知地形，初領重任便手足無措，舉止失當，用兵莫名其妙。那楊白恃勇而至，立足未穩，不及安營紮寨，便聽濡須塢內一聲炮響，遍地兵馬殺來。卻是被吳將呂蒙獲知情報，迅速率兵出戰。楊白急挺刀迎戰，被呂蒙隻一刀，削下半個腦袋去，死屍倒栽於馬下。呂蒙將刀一舉代替軍令，吳軍齊上，一場激戰，曹兵大潰，敗退逃回大營。曹操聞報大怒，親引大軍趕到，以泰山降將孫觀為將，再對濡須口發起猛攻。
東吳都督呂蒙、濡須督蔣欽毫不示弱，率軍奮力抵擋。從早至午，曹軍蜂擁而至，不斷增兵。呂蒙等寡不敵眾，堪堪戰危。正這此時，隻見江麵上號鼓連天，一支軍馬泊舟上岸殺來，呂蒙觀之，原來是吳主孫權遣心腹猛將周泰率軍而至。吳軍大振，返身殺回，戰陣複合。曹將孫觀見狀，親登高阜，援鼓而擊，指揮曹軍再進。吳軍雖得周泰一支生力軍到，畢竟還是兵少，稍刻又顯不支。正在此時，又一軍從濡須城中殺出，為首二將，乃中郎將徐盛、偏將軍朱然，各率一千軍前來參戰。徐盛衝鋒在前，抬頭見到高阜處有一曹將擂鼓呼戰，即引弓搭箭，隻聽弓弦響處，已射中孫觀右肋，大叫一聲跌下高台，幸被部下搶救而去。孫觀帶箭，推開部將，勉強掙紮上馬，揮動令旗令中軍退回，兩翼側應。吳軍見對方兵多，不敢追擊，引得勝之軍返回塢中，呂蒙置酒，為蔣欽、周泰、徐盛、朱然賀功。
席間，蔣欽向徐盛屢屢敬酒，盛讚其勇：“今若非徐公一箭定乾坤，將曹將射下高台，曹軍必不能退；待曹操親引軍來時，我必危矣。”書中暗表，蔣欽有一名部下曾因犯罪，而被徐盛依律處死，徐盛由此認為與蔣欽必有私嫌。今蔣欽已被命為濡須督，並和呂蒙持節統領節度諸將，徐盛常懼蔣欽因而相害。此時見蔣欽不計前嫌並稱讚於己，徐盛不由極敬蔣欽品德，遂當麵請罪，滿座同歡。
孫觀引軍退回，途遇曹操親引大軍而至。曹操聞報孫觀擂鼓催戰而受重傷，即親至其帳，善言慰勞道：“將軍受如此重創，卻猶為勇猛，真壯士也，堪與許仲康相比。但公身為大將，為國家梁柱，不宜更應惜身自重乎？”於是封孫觀為振威將軍。孫觀傷重，當晚死於營中，曹操甚為惋惜，即令其子孫毓襲其爵，領青州刺史。孫觀字仲台，匪號孫嬰子，兗州泰山人也。早年與臧霸結伴，跟從陶謙討伐黃巾，因功官拜騎都尉。陶謙死後，因見呂布引兵襲了劉備的徐州，孫觀不恥呂布為人，不肯奉其為主，即與臧霸、吳敦、尹禮、昌豨及兄長孫康等結交聯合，屯軍自守，聲勢浩大。當呂布與曹操交戰之時，孫觀以曹操當年屠殺徐州百姓之故，曾隨臧霸支援呂布以抗曹操。後呂布被曹操所滅，臧霸歸降，再招降孫觀等眾，歸於曹操部下。孫觀自追隨曹操以來，與臧霸一起四出征伐，每戰必一馬當先，衝鋒陷陣。因平定青州、徐州賊寇，計其功僅次於臧霸，獲封呂都亭侯。其兄孫康亦討賊有功，獲封列侯。後孫觀引軍與曹操會師南皮，拜為偏將軍，遷任青州刺史。此次大戰於濡須，不幸戰死，孫觀一生結果如此，表過不提。次日，曹操親引大軍來戰，呂蒙、蔣欽、周泰等人奮勇抵抗，但吳軍漸漸力不能支。三月，孫權遣都尉徐詳前往曹操營中請降。曹操因見長江天險難克，遂同意其降，於是引軍返還，留夏侯惇、曹仁、張遼等屯駐江北，以防吳兵。