萬曆壬寅，明州聞莊簡公之孫某，弱冠，美風調，攜其侄才十五歲，同詣杭州。路遇姚江秀才呂生，傾蓋相契，遂同寓西湖孤山寺傍一古館中。前即張氏梅花嶼及水仙祠，有短垣隔之，宋人詩：“一盞寒泉薦秋菊”處也。時值秋夜，曖月朦朧，鄰鍾響斷。兩生頗工吟詠，徘徊於庭，忽聞垣西有婦人笑語聲，俄而履跡漸近，靈香襲衣。啟扉視之，遙見二女郎自樹影中來。一著冠，年稍長。其二則綰肉髻，垂鬟如鴉，皆麗色也。褰帷而入，直抵寢所，就床坐，與聞、呂溫涼，各擇其偶，願諧伉儷。著冠者笑曰：“汝兩人已作鴛鴦配對，而我獨無。”因指聞生之侄謂曰：“終不然留此黃口兒為我伴乎？我安用此，當往尋水月上人矣。”言訖，即先辭去。二女郎相顧笑曰：“阿姊意不美滿而去，我輩且為樂也。”兩生驚喜，陳設薄具，談笑歡娛，滅燭解衣，雙棲婉戀。四更後別去。問其居址姓氏，不答，但執手依依曰：“非久相期，慎勿泄於人也。”下階數步，如霧濛花，行於殘月中無影，心竊怪之。
既去，欻爾而滅。陰雲四垂，西風颯至，月色既隱，景物慘人。不覺窗戶軋然，兩生股栗，方異其鬼妖也。然亦頗愜於心，精授魂與，宛轉不寐。明日起視，但見樹深雲亂，水流花開，杳無行跡。邂逅水月上人，自靈芝寺掠湖而至。因言夜來夢見一麗人求偶，某不肯從，絕與兩生所見年長者無異，語及大怪，共為欷歔。旬月之內，三人相繼病卒。水月者，故楚中少年僧也，豫知亡期，囑備後事。中秋夜，忽謂其同衣曰：“前生冤業至矣。”辭別親友，自題神主而逝。