在上一章我們已經知道家庭理財策劃包括這樣幾個階段，首先是整理家庭有關信息，準備反映家庭財務狀況的明細表，其次是設定理財目標，再次是製定行動計劃，最後根據執行一段時間取得的成果進行評價，對計劃進行修改。在這一章和下一章裏，我們的主要注意力將放在第三個任務上。在這一點上，會計師們已經為我們沒汁好了一整套體係，包括資產負債表、年度收支表和預算表。每一個表格都可以反映我們理財行為的某一個方麵。資產負債表反映了在某一個時點上，特別是年終時你的財務狀況，年度收支表反映了你前一段時間的收入、支出和儲蓄情況，預算表估計了你未來一段時間收入、支出和儲蓄情況。年度收支表和預算表隻是反映的時間段不同，從計劃的觀點來看，預算表更為重要。
資產負債表
“你擁有多少財產?你的身價是多少?”每隔一段時間反省一下這個問題是有好處的，可以讓你保持清醒理智的頭腦。這也是當你向銀行申請貸款時銀行信貸員必然向你提出的問題。他一般會要求你提供一份資產負債表，以此作為決定是否貸款給你的重要依據。
資產負債表是體現一個人或一個家庭的財產情況的，它包括三個部分：資產項目，反映你所擁有的財產的貨幣價值；負債項目，反映帳單以及其他在將來必須償還的債務；資產淨值，是資產和負債的差額。下麵我們看一個二年級大學生的平衡表(表2．1)。
表2．1 1997年12月某大學生資產負債表
同企業資產負債表相同，個人和家庭資產負債表也存在一個基本關係式，即：
資產=負債＋淨資產
這個等式總是存在，因為淨資產可以是正值也可以是負值。當總資產大於總負債時淨資產為正值，反之為負值。
在資產負債表右側，將負債列於淨資產之前並非隨意，它反映了你的債權人對你的資產的法律要求權。特別是當你破產時，對於剩餘資產，債權人的要求權是優先於你這個所有人的要求權的。例如，你花20萬元買一輛小汽車，其中使用自己的積蓄8萬元，從銀行申請住房信貸12萬元。我們忽略其他資產負債項目，購買行為發生後你的資產負債表會呈現下列等式：
￥200000=￥120000＋￥80000
(資產) 負債 (淨資產)
一年後，你償還貸款2萬元，而汽車價格上漲1萬元，則等式變為：
￥210000=￥100000＋￥110000
如果，一年後同型號汽車價格下降到8萬元，你仍用2萬元收入歸還貸款，你的淨資產變為負的2萬。
家庭理財的目的就是要使你的淨資產最大化，而不是使你的總資產最大化。因為，從上述例子可以看到，不管你的總資產是多少，如果你的總負債更大，就有可能使你的淨資產變為負值。換句話說，你破產了。
1．資產。資產是指你所擁有的可支配的具有市場價值的物品。它們可能是有形的物質，如房屋和珠寶；也可能隻是幾張紙片，使你有權獲得收入和其他利益。要想確定你所擁有的全部資產的價值，最重要的是對資產進行科學準確的評估。如果評估的結果誤差過大，則據此編出的資產負債表就毫無意義。
在資產負債表上時常對資產項目和負債項目進行分類，以便更一目了然。例如企業的資產負債表通常將資產和負債按照流動性來劃分，將各種資產按流動性從易到難的順序排列。這種方法對家庭資產負債表也同樣適用，但是如果我們按照資產的實際用途來劃分，對我們更有幫助。從這個角度，我們可以把資產劃分為三個大類：流動資產、固定資產和投資資產。
流動資產。流動資產是指現金和其他能夠很容易地兌換為現金而不損失其原有價值的資產。紙幣和硬幣當然是流動性最強的資產，大多數人使用現金來支付日常開銷，非常方便。但是由於持有現金不能給人們帶來收益而且還容易丟失，所以我們總是盡量減少手持現金量。銀行存款既可以獲得利息收益又可以很方便地取出現金，且隨著現代金融業的發展，可以通過支票、信用卡等形式購物，因此儲蓄也是流動資產中很重要的一個組成部分。一個家庭具體持有多少流動資產主要由收入水平和你的風險意識決定。
表2．2給出了Steele家的綜合資產負債表，他們有＄8040元的流動資產，主要是活期和定期儲蓄。
表2．2 Steele家的資產負債表 (單位：美元)
固定資產。固定資產指那些最能體現我們的生活質量的資產，包括住房、裝飾品、家具、家用電器、機動車、古幣和郵票等收藏品等。大多數一般收入的家庭，特別是那些購買了住房的，所擁有的崮定資產都在其總資產中占最大比例。當然每個家庭由於其家庭成員的興趣和愛好不同，所擁有的固定資產的種類和數量也大不相同。固定資產的價值評估比較困難，除非請教專家，你很難說出古玩字畫能賣多少價錢。一些手冊上給出了郵票等的參考價格，但實際到市場上出售時可以得到的賣價受很多隨機因素的影響。因此對這部分資產進行估價時宜保守一些，比手冊上列出的價格適當下浮20％到40％。
Steele家所擁有的固定資產為＄149，300，其中＄115，000是其一年前購買的商品房。這＄115，000的估價是其參考市場上與其住房相似的商品房售價再扣除7％的房地產經紀人傭金後確定的。Steele家在住房上的投資很成功，他們1979年購買了第一套住房，價格是＄35，000，其中＄7000是現金支付，而當1985年出售時賣價是＄65，000。同年購買了現在住的房子，買價是＄90，000，用自有資金支付＄20，000，其他是采用住房抵押貸款。到1991年底，這所房子的市場價是＄115，000，他們還剩＄64824的抵押貸款沒有償還。
Steele家的家具價值較大，大約價值＄15，000。其中一些相當昂貴，是他們的父母贈給他們的。根據銀行提供的二手車價格手冊，他們擁有的兩輛轎車分別價值＄10，000和＄4000。
投資資產。人們購買投資資產的目的不是為了消費而是為了增值，最低限度也要帶來能抵消通貨膨脹的收益。這些收益可以使你晚年生活得更加幸福，或者可以為子女籌足教育金。用於這個目的的資產種類很多，有股票、債券、實業、不動產、商業保險的現金價值、年金和退休基金等等。它們的流動性和風險性相差很大，如國庫券流動性最大而風險性最小，投資實業風險性較大且流動性最小，但收益有可能極高。
Steele家的投資資產並不多，他們購買了一些共同基金和普通股，其現行價值可以很容易地從交易所的行情顯示屏上獲得。他們還投保了一些人壽保險，其當前的現金價值可以從保險單中的現金餘額表上查出來。至於退休基金的現金價值可以從所在公司的人事部門獲悉。Steele認為他們應把今後努力的重點放在投資資產的積累上，以實現其退休後的收入目標以及籌足Nancy和John的學費。
將上述三類資產加起來，Steele家所擁有的資產總價值為＄18l，050。
2．負債。隨著經濟和金融業的發展，愈來愈多的人認識到負債消費的必要和優點，很多人采用分期付款和借貸的方式提前圓了汽車夢、住房夢。現在各個銀行發售的各種名目的信用卡，也有許多可以允許消費者少量善意透支，給人們帶來極大的便利。這些都體現在資產負債表上的負債項目上。
短期負債是指必須在一年內歸還的債務，是流動性負債。一種是未支付的帳單，如煤氣、水、電費、電話費、信用卡透支額和其他直接購物款，Steele家共有這類流動負債＄2180(＄460＋＄1720)；另外一種是一年內必須支付的分期付款。Steele家四年前分期付款購買了一輛汽車，已經支付了＄9600，每月支付＄200，因此明年仍要支付＄24000
長期負債是指一年以後到期支付的債務，是非流動性負債。包括分期付款一年以後須償還的部分、住房抵押貸款、朋友之間的借款等。Steele家的汽車貸款還有一年半全部還清，除去一年內須償還作為短期負債的＄2400外，剩下的＄1200是作為長期負債。此外，住房抵押貸款是長期負債的大頭，金額是＄64，824。其他由保險公司提供的貸款和證券經紀公司提供的保證金帳戶貸款，都不要求償還，但需要每年、每周甚至每天支付利息。
Steele家的所有負債為＄73604(＄5580＋＄68024)。
3．淨資產。總資產減去總負債就得到淨資產，Steele家在1991年12月31日時的淨資產為＄107，446。淨資產是反映你的財富實力的最重要指標，我們需要詳細了解它是如何變動的。它可以以兩種方式變動，即由於現金流出流入而發生變動和由於市場價格波動而發生變動。
現金流動導致的淨資產變動在一個時期內隻要現金收入大於現金支出就會導致淨資產增加，稱為正儲蓄；反之可導致淨資產減少，稱為負儲蓄。表2．3顯示了收入、支出、儲蓄的關係。某人7月1日獲得工資收入800元，存入銀行活期帳戶，當月消費性支出600元。在這個過程中，淨資產不斷發生變化。他收到工資時淨資產增加800元，隨著他的每一次購物消費，淨資產不斷減少。到月底時，假設沒有其他收入和支出發生，它的淨資產總共增加200元，正好等於其當月收入和支出的差額。這200元是對儲蓄的正貢獻，使他的銀行存款增加了200元。
正儲蓄導致淨資產的增加必然伴隨著或者資產增加(如上例)、或者負債減少、或者是兩者同時發生。相反，負儲蓄也必然意味著資產減少或負債增加。
表2．3 資產負債表中收入、支出和正儲蓄 (單位：元)
市場價格變動導致的淨資產變化資產的市場價格變化也會使淨資產總價值發生變化。有的資產價格逐漸上升，如房地產、保險的現金價值等，Steele家所購買的住房由於所處的地段較好而小斷升值，這對他很有利。但其他資產，如汽車、大部分的耐用消費品、服裝、體育用品等都有不斷貶值的趨勢。
年度收支表
年度收支表將過去一段時間的收入和支出分類排列出來，是資產負債表的重要補充。它可以幫助你有效地回顧過去的理財行為是否適當，並決定未來的改進措施。
1．收入。收入是指現金流入。象表2．4所顯示的那樣，收入的來源多種多樣。但對大多數人來說，工資薪金是其收入的主要來源。Arnold和Sharon的工資收入占其總收入的98％，這裏的工資收入＄53，000是稅前收入。有些家庭在做理財計劃時喜歡用稅後收入，不考慮交稅數額。實際上，這兩者都很重要，了解自己的納稅情況有助於安排合理的避稅計劃。扣除應納所得稅款＄14170後，他們的可支配收入為＄38，830。他們的工資收入近幾年有了較大提高，這有利於實現家庭的財務目標，但同時也使他們適用所得稅率的等級提高。
利息收入＄505是來自於存折儲蓄帳戶、大額定期存單和美國儲蓄債券，這筆錢他們並沒有從帳戶中取出來。股票和共同基金共分配了＄330的現金紅利。加上利息和紅利收入，Steele家的總收入是＄53，835。
2．支出。支出是家庭為維持一定的生活水平的現金流出，但是你不能把它理解為全部的現金支付，比如購置投資資產就不是支出。另外，分期付款和抵押貸款都被看作是支出，雖然按照正規的會計原則應該區分利息和本金的支付。
表2．5對支出的劃分幾乎包括了你在生活中可能遇到的所有項目。我們可以把支出作如下劃分：
(1)固定支出。固定支出是指那些你在短期內很難改變的支出項目。有些支出是按照合同規定必須支付的而且數量也是固定的，如抵押貸款、購車貸款和保險費。這些開支通常被稱為“沉澱成本”，因為這些費用不論將來發生什麽事你都必須支付。還有一些費用雖然數額並非固定不變，但個人同樣無法加以控製，比如Arnold交納的＄16，020的所得稅。
(2)彈性支出。彈性支出是指你在短期內可以控製的支出。房屋維修費、醫療費等不確定性很大，在作預算時最麻煩。而食品和家庭日用品開支則容易預測得多。
表2．5對Steele家的總支出進行了分類，可以看到其大部分開支是固定支出，在作預算時會比較容易預測。
3．儲蓄。收入大於支出的部分就構成正儲蓄。
一些善於持家理財的人常把計劃儲蓄額作為家庭的固定開支來對待，一開支就把某一確定數額的錢存入銀行戶頭。一個有效的儲蓄方法是為每一個理財目標單獨開立一個投資帳戶。這樣做可能有些麻煩，但卻很值得。因為明年實現的理財目標和10年後的目標所要求的資金積累方法肯定不同。
表2．4 Steele家的年度收支表 (單位：美元)
表2．5 steele家的支出分類(單位：美元)
評價家庭理財效果
評價家庭理財成功與否的一個重要依據是家庭理財目標是否實現。如果你的目標是購買住房或存款一萬元，並且實現了，那麽你的理財就是成功的。
此外，評價家庭理財也有一套客觀的指標體係，即財務比率。如果你向銀行或他人借貸，銀行不會隻考慮你用這筆錢做什麽，而是客觀地考察你的資信情況、還貸能力。銀行會利用你的資產負債表和年度收支表上的數據計算一些財務比率，來決定是否向你發放貸款。即使不是為申請貸款，定期計算家庭的財務比率，也可以使你了解家庭當前的經濟狀況，做到心中有數。這些財務比率主要體現三個方麵的情況：抵抗通貨膨脹能力、資產的流動性和負債水平。
1．抵抗通貨膨脹的能力。通貨膨脹可以在不知不覺中侵蝕我們的財產，因此每隔一段時間將家庭的總收入和淨資產的變化率與通貨膨脹率進行比較是理財的重要內容，特別是在通貨膨脹率較高的時期，比如我國80年代中後期。
(1)收入和通貨膨脹率。假設今年你的名義收入(你實際收到的數額)比去年增加了5％，而同時物價上漲10％，那麽，你的實際收入是下降了5％，或者說你的貨幣收入的購買力下降了5％。今年你的生活水平會較去年有所下降，雖然你的工資從數量上看是增加了。
首先你可以計算名義收入增長率，將名義收入變化率計算結果與通貨膨脹率比較，來評價家庭收入對通貨膨脹的抵抗能力。計算公式是：
名義收入變化率=-1.0
用Steele家的例子，其1991年的總收入是＄53，835，1990年的總收入是＄48，000，則其名義收入變化率是-1.0=1.1216-1.0=12.16％。將計算結果與當年通貨膨脹率6％相比，是其兩倍。
實際收入可以用名義收入去除通貨膨脹率與1的和，Steele家當年的實際收入是：
實際收入==＄50，787因此，名義收入增加的＄5，835(＄53，835～＄48，000)中隻有＄2，787(＄50，787-＄48，000)能真正用於提高消費水平，而其餘的＄3，048(＄5，835-＄2，787)隻能用來抵消通貨膨脹。
(2)淨資產和通貨膨脹率。通貨膨脹不僅能影響你的真實收為生病或失業導致收入突然減少。為此，我們必須有一定數量的能很快變現的資產，以備不時之需。一般來說，家庭應保持的流動性資產數量應相當於3—6個月的稅後實得工資作為緩衝。
按照Steele家的資料，我們可以計算出其流動資產與稅後實得工資比率。根據前麵論述的Steele家的年度收支表，我們知道其稅後實得工資是＄38，830，根據其1991年底的資產負債表得知其流動資產是＄8040，則：
流動資產與稅後實得工資比率==0．208，換算成月份數為2.5個月。
看來，Steele家的流動儲備低於一般水平，應采取措施增加。(如果家庭除工資收入外還有其他數量較大的收入，應加到工資中並考慮相應的納稅後一並計算。)
(2)流動速率。流動資產與稅後實得工資比例沒有考慮到家庭負債因素，兩個有著相同這一比率的家庭，會因負債水平的不同而處於不同的景況。因此，我們還應計算另一個指標——流動速率。流動速率是指流動資產與短期負債的比率。就Steele家來看，其流動速率是：
流動速率===1．4這個結果說明Steele家每1元錢短期債務就有1．44元的流動資產。家庭流動速率越大，其資產的流動性越好。一般來說，流動速率大於1，並且流動資產與稅後實得工資比例也適當的話，就表明家庭資產流動性比較恰當。
(3)避免過分負債。適當的資產流動性可以使我們在出現臨時現金需求時，不至於措手不及，流動速率指標是家庭資產流動性的預警信號。但是，它們無法告訴我們家庭所借的外債是否得到合理使用以及外債的數量是否適當。
在很多情況下，我們在增加家庭總資產的同時也增加了債務。入，而且影響你的淨資產。如果資產的市場價格不能隨通貨膨脹率上漲，則家庭的實際淨資產會下降。其計算方法與上麵相同。為了防止實際淨資產減少，你必須盡量擁有那些增值率不低於通貨膨脹率的資產。一般來說，手持現金不會增值，銀行存款的收益率有時也會低於通貨膨脹率，而房地產、期貨、股票等投資如果操作適當可以大大高於通貨膨脹率。
2．資產的流動性。資產的流動性是指資產轉變為現金的能力，決定你是否總能有現金按時支付到期的帳單。它與淨資產的數量規模沒有直接關係，即使你很富有，如果管理不好資產的流動性，仍有可能需要借錢付帳。
資產的流動性與收益性剛好相反，流動性越強的資產其收益性住往極低，如現金的流動性最強但收益性卻為零，活期存款的收益性就低於定期存款；而收益性高的資產，如房地產等，其流動變現性卻較差。
如果到期帳單不能按時支付，違約賠償或借貸支付都會造成損失，所以家庭資產中總要保持一定比例的流動性強的資產。但由於其收益較低，這類資產比重過大會減少許多本來應得的收益。因此，家庭所擁有的資產應確定一個合理流動強度。
家庭資產的流動性高低並沒有一個普遍適用的標準，各個家庭的收入、消費習慣、投資態度都各不相同，沒有一個固定的最優流動性資產數量，我們隻能根據經驗進行大概的估計。在估計時有兩個指標很有用：流動資產與短期負債比率和流動資產與稅後實得工資比率。
(1)流動資產與稅後實得工資比率。一般工薪階層總是用當期收入來支付當期消費的開支。如果每期收支都剛好相符，隻保持很少一些流動性資產就可以了。比如，如果我們每天支出60元，每天收入也是60元，就根本不需要現金儲備。但實際情況完全不是這樣。有時我們可能有意料之外的大筆支出，有時可能因我們知道，Steele是賣了原先的房子後用所得售房款作為第一筆現金支付，再加抵押貸款來購買現在的住房的。在這裏，他們的債務一下子增加了許多，但這並不意味著就一定是負債過多。過分負債並非指數量的多少，而是與你所擁有的資產和收入相比較而言的。我們經常使用兩個指標來反映負債是否適當：資產負債率和償債率。
①資產負債率。從技術上來說，如果你的總負債超過了你的總支出就可以判斷為無償還能力。但是，這時你仍有可能有足夠的現金支付近期該償還的債務。總負債超過總支出隻是表明你最終將沒有足夠的資產以支付全部的債務。在國外，許多人處於這種境況時會申請個人破產，以便在法律賦予破產人的寬限時間裏重新製定還款計劃。
申請破產雖然可以有喘息時間，但也絕不是好事，我們應該盡量預防。資產負債率是一個信號，可以提醒我們提早采取措施。資產負債率就是總資產與總負債的比率。Steele家的資產負債率如下：
資產負債率===0．407
結果表明，Steele家每1元資產對應有0．41元的債務；換個角度看，當Steele家的資產減少59％時才會出現償債危機。通常資產負債率數值越小，家庭財務安全係數越高。通常，這個數值應小於0．5。
②償債倍率。償債倍率即每月或每年到期應償還的本金和利息與家庭稅後實得收入的比率。
Steele家有兩筆貸款需每月償還：汽車貸款每月償還＄200，住房抵押貸款每月償還＄636。另外，還有人壽保險公司提供的貸款每年需支付利息＄160。則一年需償還的貸款為＄10，192。其償債倍率為：
償債倍率==3．18這個數字表明Steele家為每l元債務有3．8l元的稅後收入。顯然，償債倍率越高，家庭償債能力越高。通常償債倍率應大於2比較適宜。