桃枝這一頓大醉，直醉得人事不知，酒醒，已是萬簌俱寂獷西湖之夜色很深了。睡意朦朧之中，也不知如何脫了衣服，如何睡在**。慢慢地清醒，追想著醉前的情景，仿佛身邊有一個人。她一翻身，那人立刻下床，桃枝摸著掛在**的電燈門子，隻一按，便見萬載青隻穿了小衣，站在床前。他在燈光下，臉上表示出很慚愧的樣子，伸手握住她的手，俯著身子，低聲道請你原諒我，我實在愛你太深了。”桃枝將他的手使勁一摔，突然坐了起來，睜了眼睛，望著他，兩隻手卻不住的向後撫摸著頭發，板著臉，一聲不言語，胸中怒火如焚，隻見她胸脯子一起一落，口中不住的喘著氣。萬載青一看事情不妙，不覺雙膝一屈，就跪在床麵前，垂了頭道我這事對你不起，但是你可以原諒我，我是出於至誠的愛你，才這樣的來親近你。我以為你也是很愛我的，所以我就魯莽一點。”桃枝喘著氣，低聲的道我以為你是這樣人麵獸心的騙子嗎？不，我也不是處女，但是誰要用不正當的手段來侮辱我，我是把他恨入骨髓的”萬載青道求你不要恨我，我決計娶你就是了。”桃枝道哼！你娶我？”萬載青見她不快的情形似乎減少了一點，索性跪在地下，不站起來。桃枝呆坐了許久，才道我本要喊叫起來，大家都沒有麵子。而且我又是個歌女，論說，人家也不肯我是一個規矩人。你也不必這樣假惺惺，到那張睡椅上去睡，有交涉，我們到了清早再辦，免得這夜半更深，驚動了旅客。”萬載青道隻要你不追究，你論說話，我都肯聽。”說畢，站起身來，垂頭喪氣的，自向睡椅上去睡。
桃枝坐在**，發了許久的呆，然後又趿著拖鞋下床，坐在椅上，抽了一根香煙。萬載青閉了眼睡著，卻不敢作聲。桃枝見他隻穿一身小褂褲，赤著一雙腳，側了身子睡在那裏，於是在**抽了一條毯子，向他身上一擲，歎了一口氣，也就睡覺了。萬載青原不曾睡著，有人擲了毯子到他身上，他豈有不知之理，聽到桃枝上床睡了，便睜開眼來看了一看，見她倒著身體睡下去，似乎睡得很安穩，這決不可以說是還在生氣的了。因之從從容容坐起來，牽著毯子，將身子蓋了。在這樣一睡下去，桃枝也就把電燈給擰息了。萬載青輕輕的喊了兩聲李老板，又喊了幾聲李女士，她都不曾理會，然而也不象以前那樣惡狠狠的罵了出來，這可以她心平氣和多了。當時萬載青就連道歉帶許願，說了許多話，在黑暗之中，直說到窗戶上發白，還不曾停止。桃枝起床以後，他倒睡在**睡著了。萬載青起來的時候，已經是十點鍾了。桃枝斜躺在一張沙發上，拿了幾分上海報看，卻沒有說，望了他一望，依然去看報。萬載青道我們昨晚上，不是已經講和了嗎？這時候，你又象是要生我的氣的樣子？”桃枝鼻子裏哼了一聲道我跟你講和？你完全說的是一些鬼話，不過騙騙人罷了。”萬載青道我決計不能騙你的。我現在又想好了，我們可分三步進行，第一步，等你嬸母來了，我們一路到上海去結婚。第二步，我們一路回蘇州去，組織小家庭，先給你在學校裏弄一個旁聽生做。第三步，是一切都辦妥當了，然後寫信通知家裏，木已成舟，不怕我母親不答應。”桃枝道據你說，自然是很有道理，但是我總不，你是有財有勢的人家，未必肯討一個歌女作元配的。”萬載青道我父親也不過作過幾任財政廳長罷了，也不算有財有勢，而況我父親又死了呢。我母親隻生我弟兄兩個，我還小呢。你在我學校裏，做了旁聽生，我母親怎會你是歌女，我叔叔若告訴我母親，他先不正經起來，我想他未必有那種膽量吧？”桃枝道據你這樣說，就一點沒有問題了？”萬載青道自然是一點沒有問題，若是有問題，我也不敢太魯莽。”這時，又向了桃枝笑。本來經他賠了一晚的罪，桃枝已是不生氣了，現在他又說出一個很有辦法的步調來，桃枝更覺心平氣和。因點點頭道大概我嬸娘今天不到到，我就看你怎樣向下做去就是了。”萬載青笑道你就看著罷。”說到這裏，他二人的事，總算告了一個段落。
萬載青穿著那緊合身材的衣服，漆黑溜光的頭發，梳得象烏緞子一般，齒白唇紅的，又現出那藹然可親的樣子來。他漱洗完了，事也不忙著辦，先倒了一杯茶，雙手遞到桃枝手上，然後又遞了一支香煙到她手上，擦了火柴，彎腰送將，桃枝本來有點喜歡他，昨晚上的衝突，也是脾氣發了，不可遏止。現在一想，本來是願意嫁他的，在這一個嫁字上看去，論他有多大的罪，也是不必計較，因之經他小心伺候一遍而後，心裏又坦然些了。萬載青陪著她吃過了午飯，依然還是出去遊曆。這一天遊曆的情形，較之前幾天，當然又是不同。回旅館之後，萬載青不必再勸桃枝喝酒了，桃枝在燈光下見他那種楚楚少年，也少不得有兩分醉意。萬載青更是善於察言觀色的人，見桃枝的臉上微微泛出兩片紅暈，並不下逐客令，更是低聲下氣的陪著她。她默了一會子，歎了一口氣道總算你的魔力大，把我都製服了。我向來的脾氣，那個要欺騙了我，我是至死也不饒他的。但是對於你，我總不能夠十分固執，這是原因，我真說不上了。”萬載青笑道你如此用情，我又何嚐不是用情很純潔，不肯亂來的。對於女子，不但我看不起人，而且人家要找我的，也不止一個兩個，我總是淡淡的對付她。人心都是肉做的，有幾次，自然也不免陷於情網，但是那對手方，久而久之，總是露出她的弱點來，於是乎，我的信仰心，也就打破了。隻有我對你，不是何緣故，一見就著了迷，論你如何地對付我，我總是愛你的。你說不我有魔力，把你製服住了，但是我也不明白你有大魔力，把我製服住了。”桃枝微笑道你實在會，把我灌你的米湯，又加倍地做得濃濃的送還了我了。”萬載青笑道著？你也肯灌我的米湯嗎？”。說時，便擠到桃枝一張椅子上來坐著，握住了她一隻手，在臉上靠靠，又吻了兩下。桃枝雖然是不慣此調，然而看到那風流文雅的樣子，實在也不忍拒絕過深，隻好由他。萬載青見她手指上空空的，就把手上帶的一隻白金戒指，取了下來，輕輕的向她手上一套。她笑道你送我這樣的重禮嗎？”。萬載青笑道這就算重禮嗎？比較點一百個戲的大禮，又是哪一樣重呢？”桃枝道我不是說禮物在金錢價值上分厚薄，我是說來路上分厚薄。我看你這白金戒指，怕是由女那裏傳的吧？”萬載青笑道那也好，就是照你這樣說吧，你想女送我的，我都轉送給了你，那末，我待你如何呢？”說畢，又吻了一吻她的手。桃枝道你既送了我的，我也不能不送點給你，免得說我白收下你的。”說著，她就伸著手在懷裏掏摸了一陣，摸出一根藍色絲條來。這絲條下，係著一塊秋葉的玉牌子。於是由頸子上取了下來，交到萬載青手上，笑道這樣，雖不值錢，是我祖傳的老古董，母親留給我作紀念的，我有一點私願，非到那種程度，是不送給第二個人的，你看我待你怎樣呢？”萬載青聽說，大為歡喜，見窗簾是敞的，把它牽著掩蓋起了。茶房在這時候，本提著開水壺來衝茶，在門外聽到屋子裏一陣嬉笑之聲，依舊提了那把開水壺了。
這天桃枝和萬載青隻隨便玩了兩處，依然回旅館來商量終身大事。到了晚上，孫氏果然由南京趕來了。桃枝一介紹之下，讓孫氏住在隔壁屋子裏。孫氏看桃枝那種情形，也明白了十之**。將桃枝拉到一邊，問了一問萬載青的家世和為人，桃枝說是大體都可以滿意。孫氏本已掙了萬有光一筆錢了。桃枝現在能找這樣一個年少貌美的，而且又是作元配，豈不是好？當時隻提出請萬載青隨便拿出幾個錢聘禮，也就算了。萬載青一點也不吝嗇，開口便應給一千塊錢的聘禮。孫氏聽了此話，更是話可說的了。萬載青又不象萬有光那樣托大，見了孫氏，左一聲伯母，右一聲伯母。親熱異常。次日和桃枝陪著孫氏遊了一天湖，又買了一些杭州綢緞送她，她更是歡喜，甚可說的了。
當萬載青去買的時候，她陪著孫氏在湖濱馬路散步，見一個西裝少年，身上掛了一個小照相匣子，手上又提了一個小的照相匣子，笑嘻嘻的，沿著水邊上走。桃枝正有點奇怪，一個人為帶兩個照相匣子？孫氏一指道唉！那不是李太湖？”那人的眼光，本來都完全射在湖上，這時猛然一回頭打個照麵，他驚訝的叫了一聲道李老板，你到杭州來？”桃枝道哎呀！果然是李，你到杭州來了？”說著，跨過公園和馬路分界的鐵鏈，就迎上湖邊來。李太湖見身邊有張露椅，請她坐下，笑道這真是想不到的事，我們會在杭州會麵。你來了？”桃枝笑道一言難盡，你住在哪裏？我們慢慢地談罷。”李太湖將照相匣子放在露椅上，兩手向褲裏一插，比齊了腳尖，抬起腳後跟，身上向上顛了兩顛，笑道人的窮通，那是難說的。我在南京照相的時候，那種吧蹩腳的樣子，人家看我未必有發展的機會。我因為人家瞧不起，連也有些疑心不會有成功的。不料我的作品，送到東方攝影會去比賽，倒得了頭獎，憑空掙得一萬塊錢了。”他二人的時候，孫氏遠遠站著，這時突然向前一追，笑著向太湖道恭喜恭喜，原來李發了財。現在好了，可以……”太湖笑道可以？”孫氏頓了一頓，笑道你心裏明白的呀！現在可以去討小香了。”太湖笑著搖了一搖頭道我恐怕她更不會嫁我的了。”孫氏、桃枝不約而同的問是緣故？太湖道這很容易明白的。以前我窮的時候不嫁我，我認為不是嫌我窮，是根本不愛我。現在我有了錢就嫁我，那倒可以證明她是看了錢了。我想她要證明她……”桃枝笑道李，你這話不能向下說呀！你是極愛她，犧牲都不在乎的，豈能用這種俏皮話來報複她呢？你有了錢，你應當更愛她，才是你有情人應持的態度呀！你不是為了失戀出來奮鬥的嗎？你已經發了財，你必把她討，才算是掙回這口氣，才算是大成功呀！”太湖一笑道這話有道理，我不如你這樣大量了。你到杭州來，是不是為失戀出來奮鬥呢？有成功的希望沒有？”桃枝向孫氏一望，臉又一紅，微笑道我的事……哎！久後你自知。”太湖道你住在哪家旅館裏？我去看看，我們長談一下子。”桃枝眼珠一轉，笑道不，你發了財了，我要看看你住的旅館樣？”太湖笑道樣？你怕我說的不信實嗎？好！我就帶你去看看。”於是在前引導，把她引到一家三層樓麵湖的大旅館來。
這裏正是湖濱第一家大旅館，引進了一間麵湖的大屋子，首先便看到屋子靠牆，兩口紅皮大手提箱。桃枝微微一笑道：李，你的，現在不能笑你買不起膠片了。這回到西湖來照的成績樣？太湖笑道自然是拚命地照呀！”桃枝接著又閑談些湖上的風景，始終不提到水村的事。太湖本來想問兩句，又因她有嬸娘在當麵，有些話怕不好說，隻得忍耐著。桃枝和孫氏，坐在靠牆的兩把沙發上，太湖隔了尾子中間一張方桌子，坐在她二人對麵。手伏在桌上，身子搖撼著，很悠閑的樣子，不時的向桃枝渾身上下打量。桃枝先是故意避過臉去和她嬸娘，這時見他老望著，便笑道你這個老實人，現在也調皮起來，隻管看我作？”太湖道我看你越發長得漂亮了。我想在杭州和你照個相作為紀念。”桃枝搖搖頭，鼻子裏哼了一聲道你不是為這個，好象你要偵探偵探我的行動呢。”太湖連連搖著手道不敢不敢！不過我看你李老板的神情，有點和在南京不同。”桃枝笑道是更過得浪漫一點了？”太湖道不！正是在浪漫的反麵，斯文多了。”桃枝聽說，望了她嬸娘微笑。因道李，你大概有好些話問我，我也有好多話告訴你，你時候離開杭州呢？”太湖道我在杭州，本想多耽擱幾天，但一想到南京那幾位窮，一定也是不得了，我想趕了去，送幾個錢大家用，我就走。”桃枝道那末，晚上六七點鍾，我來看你，我一肚子委屈，要在你麵前吐一吐。”太湖道那我是很愛聽的。若是有用我幫助的時候，我盡力幫忙。”桃枝聽說，又是一笑，沒有話說，便告辭走了。
太湖伏在樓欄杆邊，望著桃枝孫氏在馬路上步行西去，似乎到她的旅館，並不很遠。心裏一想，這很奇怪，她為對於住址保守秘密，不讓我？這裏麵決不能毫原故吧？屢次看了她嬸娘，又屢次帶著含羞的態度，莫非她已和水村言歸於好了？不能不能！她果然和水村言歸於好，她一見麵，就當告訴我，何至於藏頭露尾。大概是和那個銀行的行長，同到西湖幽會來了，所以見了我，總有些不好意思。然而那個行長，對她自是鞠躬盡瘁的，她跟了他來，受著金錢的壓迫，也是難怪，不見她嬸娘跟著，寸步不離嗎？如此納著悶，卻是猜解不透。好在桃枝約了晚上六七點鍾來的，且等她來了，看她說些。因之也不出去，閑著事，拿了一張白紙，用一支鉛筆，列一個萬元用途支配表消遣。計劃著，送一千元，置房產三千元，買書兩千元，存銀行流動金兩千元，除了耗費而外，還有一千多元，不如何去用好。然而沒有家室，要房產何用？沒有房產，要書到那裏擺，難道把現在這九千多元，就如此存在銀行裏，東飄西**的，把它用完算事嗎？這一個表，擬得又完全不合用了。若是真照桃枝嬸娘的話，到南京和小香結婚，那末，要派兩個人的用途，不能買兩千元的書了。閑看事，心裏想著，手下列表，直待有點倦了，一看手表，已是八點鍾了。到八點鍾的時侯，桃枝還不見來，她已是失了約，她不象以前一樣，說時候相會，就是時候相會了。不過她說有一肚子委屈要吐一吐，我且看看她要吐些？又靜靜的在旅館裏等候了一小時。然而飛鴻渺渺，卻是毫蹤影。
太湖料得是不會來的了，就也展被安息。原來預定次日，坐火車上南京的，隻好再等一日。次日，又等了半日，依然不見桃枝到來。太湖煩悶不過，心想她總也不過是在沿湖一帶旅館住著，我就一家一家的訪問著去，總也會把她訪問出來。如此一想，就一家旅館也不間開，逐一地訪問去，也不過訪了五家旅館，最後訪到湖光旅館，隻見那旅客姓名牌上，三十六號房間，記著住客萬有光，三十七號房間，記著住客李女士，下麵注著由南京來，是遊曆性質。這情形毫疑問，是那位萬行長帶著桃枝住在這裏了。不過兩個人住兩間房，多少還可原諒，便向櫃上打聽，萬行長在家沒有。帳房說，早三天走了，這房子是他侄子住著。但是他和那姓李的歌女，今天早上也走了，聽說是到上海去結婚呢。太湖問帳房，他說是那個歌女嬸娘說出來，她笑嘻嘻的，很得意呢。太湖這才如夢初醒，桃枝說昨天六七點鍾相訪，不過是句遁詞罷了。這女子完全變了態度，以欺詐為能事了，倒被她騙著在杭州多等一天，人心真難說。他歎息一番，回旅館收拾行李，即日就搭通車回南京去，關於桃枝的行蹤，也不願再研究了。