愈愚不能量事勢可否。比常念淮右以靡弊困頓三州之地，（彰義節度使管申、光、蔡三州。）蚊蚋蟻蟲之聚，感凶豎煦濡飲食之惠，（凶豎，吳元濟也。）提童子之手，坐之堂上，奉以為帥，出死力以抗逆明詔，戰天下之兵。乘機逐利，四出侵暴，屠燒縣邑，賊殺不辜，環其地數千裏，莫不被其毒，洛汝襄荊許潁淮江為之騷然。丞相公卿士大夫勞於圖議，（圖或作國，非是。）握兵之將，熊羆貙虎之士，（貙，獸名。《說文》：“貙，似狸者，椿俱切。”）畏懦蹙蹜，（足迫也。上子六切，下所六切。）莫肯杖戈，為士卒前行者。獨閣下奮然率先，揚兵界上，（奮上或有能字。）將二州之守，親出入行間，與士卒均辛苦，生其氣勢。見將軍之鋒穎，凜然有向敵之意；用儒雅文字章句之業，取先天下，武夫關其口而奪之氣。（關，一作閉。）愚初聞時，方食，不覺棄匕箸起立。豈以為閣下真能引孤軍單進，與死寇角逐，（真或作直，非是。或無單字。）爭一旦僥幸之利哉？就令如是，亦不足貴；其所以服人心，在行事適機宜，而風采可畏愛故也。是以前狀輒述鄙誠，眷惠手翰還答，益增欣悚。（惠下或有賜字。益一作伏。）
夫一眾人心力耳目，使所至如時雨，三代用師，不出是道。閣下果能充其言，繼之以無倦，得形便之地，甲兵足用，雖國家故所失地，旬歲可坐而得。（歲或作月，又作序。）況此小寇，安足置齒牙間？勉而卒之，以俟其至，幸甚。（諸本“幸甚”下複出“幸甚”二字。）夫遠征軍士，行者有羈旅離別之思，居者有怨曠**之憂，本軍有饋餉煩費之難，地主多姑息形跡之患；急之則怨，緩之則不用命；改孤懸，形勢銷弱，又與賊不相諳委，臨敵恐駭，難以有功。若召募士人，（召或作占。）必得豪勇，與賊相熟，知其氣力所極，無望風之驚，愛護鄉裏，勇於自戰。征兵滿萬，不如召募數千。（公此議詳見《論淮西事宜狀》。）閣下以為何如？倘可上聞行之否？（一作可否。）
計已與裴中丞相見，行營事宜，不惜時賜示及。（裴中丞，即度也。時憲宗遣度視淮西諸軍，還奏，多合上旨。）幸甚！不宣。愈再拜。