李虎聽了林修然的話點了點頭，兩人的飯就吃到了這裏。飯後林修然繼續看書，李虎則開始收拾桌子。

沒有什麽事情的時光總是過得很快，時間不知不覺就來到了第二天。

現在林修然的持倉大方向還是券商，差不多占比百分之六七十左右，剩下的40%左右的倉位。則是根據實際的市場情況做做短線，做做個別的個股或者是板塊。

雖然林修然隻是投入了50%多一點的倉位，但是對於一個職業的投資者來說，半倉壓進一個板塊裏，確實是非常重的投入比例了。

雖然券商一直不怎麽漲，但林修然卻非常淡定。林修然很淡定，李虎可沒有那麽多的耐心。

平時的時候倒還好，但是在這一天早上，李虎看到了這樣的一則新聞。

網絡上流傳券商要大幅降低手續費，要知道券商的收入基本上有近半是來源於傭金和手續費的。

券商降低手續費，也就意味著證券公司的營業收入要變的，賺的錢也就要變的。對於持有券商的人來說，是完完全全的利空消息。

上午時間九點左右，股市還沒有開盤，李虎看到這一則消息，又看到自己和林修然重倉的券商遲遲不漲，已經有好幾個月了，李虎心中有些發懵。

他終於忍不住了，開口問林修然道：“少爺，怎麽券商還要繼續持有嗎？券商都已經好幾個月不漲了，為什麽還要這麽重的倉位呢？

而且我剛剛看網上說好像券商整體要降手續費。要真的這樣的話，那會影響到券商的收入的，券商的股價會不會進一步大跌呀？”

正在悠哉悠哉地品茶翻書的林修然聽到李虎的話，緩緩地把書放了下，來看了看李虎說道：“看來你是等急了，這幾個月的時間看來也真的很辛苦，不過能忍幾個月的時間，對於一個新手來說已經是很不錯了。

我先不回答你的問題，我問你，假設現在把券商賣了，你現在有錢了，近50%的資金，你在現在這個市場的情況下，你會買什麽呢？

消費消費不行，消費沒有起來，經濟數據沒有起來，基建，基建也不行，房地產更不行，雖然說網上有很多關於保房價還是保匯率的爭論，但是終歸是沒有一個明確的指示。

不管怎麽樣，房產可能不會大跌，但是一定一定不會再大漲了。

還有什麽可以選的呢？高新技術芯片不行，前一陣兒長過了，隨著芯片法案的頒布，隨著芯片價格的暴跌，芯片股已經跌了一段時間了。

光伏的話，也已經跌了一段時間，還沒有正式的企穩，還沒有止跌，醫藥醫藥更不用說了，好像也不太好。

我就問你，如果現在把券商賣掉換成現金，你會買什麽呢？”

聽了林修然的話，李虎一時之間有些發懵，他忽然反應過來了，是啊，賣掉之後又能買什麽呢？好像什麽都買不了。雖然很多東西都跌了很多。價格都比較低，但是難道券商就不低嗎？雖然說券商暫時沒有漲，但是又有什麽明確的方向嗎？好像也沒有。

林修然看著李虎有些發懵的眼神，笑了笑說道：“你也沒有想到可以買什麽，對嗎？現在也沒有什麽明確的方向，換句話來說，現在就是把券商賣掉，你也買不了其他的。

其實這就是投資中的大忌，投資中當你買進一隻股票，很長時間不漲的時候。你就會懷疑自己是不是做錯了，這很正常，這非常正常，確實有可能真的錯了。

就比如說我們看好的是全市場的注冊製，但是如果因為經濟或者其他的原因，注冊製推延延期，再往後延個兩三年，那確實券商就是暫時沒行情，這一點兒毛病都沒有。

但是涉及到調倉，你就要明白一件事情，調倉是一次操作，無論是買還是賣，還是換，他都是一次操作，操作就要看你這次操作的性價比。

這次操作操作的怎麽樣，如果不操作，你可能有什麽好處，可能會有什麽壞處，操作之後你可能有什麽好處，可能有什麽壞處，二者比較一下，你就知道應不應該操作了。

現在的券商暫時沒有大漲，之後一段時間內可能也未必會大漲。這都已經九月底了，全麵注冊製的消息還沒下來，今年到底能不能有注冊製這件事情其實已經可以畫個問號了。

但是問題在於，現在券商的位置是真的的，就算跌也不會跌太多對嗎？這一點你是認可的吧？”

李虎點了點頭表示認可，李虎說道：“現在券商的位置已經是非常非常的，說是接近曆史極值其實已經不為過了，雖然在市場中確實有估值不斷降低的情況出現，但那種情況要麽是這家公司徹底完蛋了，要麽是整個行業要被時代淘汰。

但是雖然說全市場的注冊製暫時沒有推行，今年能不能推行也不一定，但是這是一個大勢所趨的事情，所以券商這個行業是不會被淘汰的，既然現在的估值接近到曆史極致。

可能會有下跌，但也就是小幅的調整，不會再有較大幅度的下跌了，即使有，很快就會收回來的。”

林修然聽到李虎的話，點了點頭，說道：“既然是這樣的情況，我是不是可以理解為現在的券商賠率是很高的，承擔較小的下跌風險就可以換來未來潛在的上漲的較大的上漲收益？”

李虎點了點頭，表示認可。

林修然繼續說道：“這就是一個風險收益比的問題。所以說暫時持有券商是合適的，那什麽情況下可以賣。那也就意味著我做了賣的操作，或者說我作為做了換的操作。帶來的風險收益的相關情況，要好於我什麽都不做，繼續持有。

如果我繼續持有，就意味著我需要承擔極低的風險，可能獲得極大的收益。但如果我賣了，什麽都不買，也就意味著我承擔一份風險，隻能獲得一份收益，肯定是不合適的，如果我換呢？換成其他的投資標的呢？

在現在這個市場環境下，大多數的投資標的都是被低估的，都是可以承擔較低的風險，獲得較大的收益，這些和券商是一樣的。

隻能說很便宜，但是眾所周知，便宜和能長是完全不同的兩回事兒，上漲是需要有上漲的動力的。

現在大多數的行業是沒有明確的信號、明確的動力支持漲上漲的，比如消費經濟數據沒起來，社零數據起不來，消費品起不來，消費的股價自然也就起不來。

消費需要等社會零售數據，這和券商需要等全市場注冊製是一樣的，所以說賣了什麽都不買，拿著現金是不合適的。賣了換其他的投資標的也沒有更合適，也就是這麽一個樣子。

那為什麽要賣呢？每一次買賣操作還要給券商交手續費呀，那我這種情況下我為什麽要賣呢？”