世界上最偉大的交易員有一個有用而簡單的交易法則稱為“鱷魚原則”。所有成功的交易員在進入市場之前，都在反複訓練對這一原則的理解程度。
這源自於鱷魚的吞噬方式：獵物愈試圖掙紮。鱷魚的收獲愈多。假定一隻鱷魚咬住你的腳一它咬著你的腳並等待你掙紮。如果你用手臂試圖掙脫它的腳，則它的嘴巴便同時咬你的腳與手臂。你越掙紮，便陷越深。
所以，萬一鱷魚咬住你的腳，務必記住：你唯一生存的機會便是犧牲一隻腳。若以市場的語言表達，這項原則就是：當你知道自己犯錯誤時，立即了結出場!不可再找借口、期待、理由或采取其他任何動作，趕緊離場!
其實，不論是股市、匯市、期權交易，其交易技巧都是相似的。“止損”的重要意義隻有少數人能“徹悟”，所以，也就隻有少數人能在金融市場上賺錢。“止損”就像一把鋒利的刀，它使你鮮血淋淋，但它也能使你不傷元氣地活下去；它可以不擴大你的虧損，使你化被動為主動不斷尋找新熱點。在金融市場上生存，有時需要耐心，有時需要信心，但耐心、信心不代表僥幸，不懂得止損的投資者，就輸在僥幸上。僥幸是止損的天敵。
止損是投機藝術的基本功，我們必須深刻理解這項原則，這項原則也是來自於慘痛的經驗。還在20世紀90年代中期，某先生在公司負責管理一塊小規模的資金，在股票上取得較好的收益後，趁著股市調整期，某先生在商品期貨A上建立一個很小的沽出頭寸。不久價格開始上漲，達到止損位。然而，某先生當時不僅沒有接受10000元的損失，反而以更高的價格繼續建立一個更大的沽出頭寸。可是，價格繼續上漲。怎麽辦?某先生依仗著原材料降價的消息又建立了一個小規模的頭寸。結果，傳出該商品將減產的消息!某先生每采取一步挽救措施，情況便進一步惡化。市場這隻鱷魚終於飽餐一頓，把某先生的10000元止損擴大為80000元，這僅僅因為某先生沒有遵守一項他明明知道的原則。在1999年初，當某先生所在的公司錯誤地在績優股上開始建倉時，依靠止損的技術迅速將資金轉入低價大盤股獲得了戰略性勝利。
以上關於止損的內容，全都是建立在投機操作的基礎上的，隻是針對投機操作的階段。真正的投資在操作階段不需要止損。之所以談了這麽多止損的問題，不是鼓勵人們積極投機，而是針對證券市場的現實而言，不信，你可以隨便凋查任何一個投資者、基金經理，他們是否真的在證券市場上投資?他們的比例能超過10％嗎?答案是顯而易見的!
投資也有止損，但更多的時候叫止盈。投資的止損不同於投機的止損，投機的止損隻相對於價格的變化；投資的止損相對於基本麵的變化。投資家宣稱真正的投資永遠都不需要止損是不對的，因為，包括巴菲特這樣的大投資家也止損，在哪裏止損?在所投資公司失去成長性時、基本麵惡化時止損!