所以説《紅樓夢》是古今中外的一部"奇書"，奇就奇在自其問世之後，便不斷有人要索解出其所隱藏的真諦。那麽在人物這方麵，《紅樓夢》又"隱藏"了些什麽呢？他講述的是什麽人的故事呢？
吊明説
在《紅樓夢》剛剛問世的時候，其中的一些"奧妙"就已經為人們所揣測。當時大家彼此心照不宣的，大概就是所謂"吊明説"，或者"南明説"了。
按照這兩種説法，《紅樓夢》的人物塑造與清初的反清思想是一脈相承的。作品中人物的悲劇性衝突代替了民族的衝突。賈府破敗抒發的是亡國悲痛。作品裏人物的大部分詩詞則是吊明反清的詩詞。
先説説賈寶玉、林黛玉、薛寶釵。
賈寶玉、林黛玉前世今生的名字、住所，都與石頭（玉）和紅色有關，如"赤瑕宮"、"絳洞公子"、"怡紅院"、"絳珠仙子"、"神瑛侍者"等等。作品名稱《石頭記》、《紅樓夢》及書中的許多人名、地名如"脂硯齋"、"悼紅軒"等等也與石頭和紅色有關。而石頭與紅色都可以影射明朝和明朝皇族。石頭即石頭城，即南京。南京是明朝最早建都的地方，是明朝的陪都，還是南明王朝興亡之地，因此是一個最容易使人聯想到明朝的地方。明朝皇帝姓"朱"，所以人們推測書中的石頭和紅色可能是影射"朱明"王朝。
而與之相對應，作品用金、水、雪和青色影射清朝。因為滿族的祖先女真貴族曾建立"金"國，清朝的前身是"大金"，姓氏"愛新覺羅"的意義是"金".清皇太極改"大金"為"清"，是因為"清"用水作偏旁，而"明"含火義，以清代明，猶如以水滅火。
脂批在解釋"牛清"這個名字時就明確指出："清屬水，子也。"暗示作品用"水"映射清朝。"雪"是水變化而來，滿族人原居住在寒冷的東北地區，因此"金"、"水"、"雪"和青色應該是用來影射清朝的。北靜王的名字就叫"水溶"."金玉良緣"的隱寓應該是滿漢結合。
薛寶釵的"薛"與"雪"同音，因此薛家可能是滿族貴族。"薛寶釵"的隱寓就可能是"滿族貴族女子"（"寶"者貴也）。而其兄的名字"薛蟠"的含義，可能來自元代鄧牧的一句話。鄧牧説："茫茫九原，龍蛇居之。"把元代統治者比喻為蟠居在中原的"龍蛇".作者借"薛蟠"這個名字，一方麵暗示薛家是滿族貴族，另一方麵也表明了其盤踞中原的現實。
因此，賈府就是原明皇族，作者（頑石）就是明皇族後裔。在作者看來，明朝皇帝才是"真王"，清朝皇帝是"假王".當滿族貴族這些"假王"變成"真王"，明朝的"真王"就成了"假王".這就是"假作真時真亦假"這句話的意思。林黛玉外號"瀟湘妃子"，暗示她是一位"王妃"，因為賈寶玉也算是明朝的亡國"王子".自稱為"畸笏"的批書人之一，可能就是明朝貴族的後裔。"畸"作零星、剩餘解，"畸笏"即珍藏著祖上遺留下來的笏板的人，一個不忘明朝的人。